金融风险管理读书笔记

网上有关“金融风险管理读书笔记”话题很是火热,小编也是针对金融风险管理读书笔记寻找了一些与之相关的一些信息进行分析,如果能碰巧解决你现在面临的问题,希望能够帮助到您。《非对称风...

网上有关“金融风险管理读书笔记”话题很是火热,小编也是针对金融风险管理读书笔记寻找了一些与之相关的一些信息进行分析,如果能碰巧解决你现在面临的问题,希望能够帮助到您。

《非对称风险——风险共担,应对现实世界中的不确定性》,纳西姆·尼古拉斯·塔勒布

第一卷 绪论

安泰俄斯之死

对称性

不确定性的共同基因

第二卷 初探代理人问题

第1章 为什么每个人都必须吃掉自己捕到的海龟:不确定条件下的公平性问题

第三卷 最大的非对称性

第2章 最不宽容者获胜:顽固少数派的主导地位

第四卷 狗群中的狼

第3章 如何合法地控制他人

第4章 别人为你承担风险

第五卷 活着就要承担风险

第5章 模拟机中的生活

第6章 聪明的白痴

第7章 平等和风险共担

第8章一个叫林迪的专家

第六卷 再探代理人问题

第9章 外科医生看起来应该不像外科医生

第10章 只有富人受害:其他人的偏好

第11章 行胜于言

第12章 事实是真的,新闻是假的

第13章 经营美德

第14章 和平,不靠条约,也不靠战争

第七卷 宗教、信仰和风险共担

第15章 他们提到宗教的时候并不知道自己在说什么

第16章 信仰是一种“风险共担”

第17章 教皇是无神论者吗?

第八卷 风险和理性

第18章 如何对理性保持理性

第19章 承担风险的逻辑

第18章 如何对理性保持理性

先有生存,然后才有真理和科学。

要实现完全的遍历性,就不能有吸收壁,也不能有实质性的不可逆性。

很多看似不合逻辑的决定背后,都有着深层次的生物学动机。

肯·宾摩尔:人的任何决策和行动都在主动显示自己的偏好。

用信仰评判一个人是不科学的。信仰无所谓是否理性,理性只存在于行动之中。只有站在进化的角度上,才能评判一个行动是否理性。

只通过询问的手段,你永远都不会知道人们真正在想些什么,下一步打算做些什么,因为他们自己都不知道。重要的是观察他们花钱买了什么。

如果某些错误的代价较小,主动去犯这些错误反而是理性的做法,因为错误会给你带来新的发现。

倡导“风险共担”,不关心别人说什么,只关注他们做什么,以及他们是否全身心地投入其中。

天然形成的偏执也许是一种有效的风险防控手段和自我保护机制。

我们并没有充足的证据来讨论哪些人的信仰是不理性的,理性只涉及一个人的行为。

你愿意为一个事物承担多大的风险,揭示了你对该事物的信任程度。

唯一能够在实践中用数学方法严格定义的“理性”是:奉之则生。如果人们相信并遵循某个信念,并在此后的随机性考验中存活了下来,那么这个信念(以及对它的信奉)就是理性的。因此,任何妨碍个人、集体和部落生存的东西都是不理性的。迷信中的预防性原则,恰恰是理性的风险管理措施。

理性并不是那些可以用清晰的语言描述的因素,理性只有一个内涵:帮助生存,避免毁灭。

林迪效应:事情的发生未必都是有起因的,但事物能幸存下来必定是有原因的。

理性就是风险管理。

第19章 承担风险的逻辑

从事任何伟大事业的首要条件是生存,而非其他。

不要混淆集合概率与时间概率。

在生活中要尽量保持对风险事件后果的敬畏,因为爆仓不仅会让人前功尽弃,而且会让人永远出局。在爆仓风险面前,成本收益分析变得微不足道。

物理学家奥利·彼得斯与默里·盖尔曼:社会科学研究中与概率相关的所有结论都存在缺陷,甚至是无可救药的致命缺陷,混淆了集合概率与时间概率。

遍历性:如果有一个随机过程,其过往的历史概率不能适用于其未来的情况,那么这个随机过程就不具有遍历性。因为系统存在一个类似于叫停的机制,就是一个有吸收壁的随机过程,一旦被吸收壁吸收,就不能回到随机过程中继续游戏了。由于不存在任何可逆性,这种情况成为爆仓。这里的核心问题是,一旦存在爆仓的可能性,那么成本收益分析就变得毫无意义了。

我始终认为风险厌恶情绪是不存在的,所谓“追涨杀跌”行动,实际是为了活下来以便将来实现投资回报的遍历性,人们只是想尽力避免财务自杀,从而对尾部风险采取了特定的预防措施。

整体系统的稳定性有赖于系统各部分的脆弱性。只有当人类个体的生命较短的时候,人类才可能在代际间实现基因变异以适应周围环境的变化,从而以个体的脆弱性换取整体的强韧性。

勇气是为了更高层级的利益而牺牲自己。

人们可能会喜欢风险,但肯定厌恶爆仓、破产和毁灭。

如果一个策略有可能触发爆仓风险,那么无论多么大的收益都得不偿失。

摧毁系统的风险和系统内部的波动是两个物种。

你承担的每一个风险累积起来最终会导致你的预期寿命缩短。

理性就是避免系统性毁灭。

陆蓉《行为金融学》读书笔记

第一章低风险创业的基本逻辑

所谓成功,无非就是逢山修路、遇水搭桥。我能给你的不是路和桥,而是修路的工程图和搭桥的砖石原料,也就是低风险创业的基本逻辑工具。路还是你自己修,我只能搭把手。

一、低风险创业的第一个准备:和父母关系的好坏,决定了创业成就的大小。

重新认识和父母的关系,和父母和解,不是说“我原谅你”这么简单,你没有资格原谅父母,他们对你所做的一切都是对的,并不需要你的谅解。

或许看到这里,有读者会问:“按照你的说法,我的父母经常打我,难道这也是对的吗”?

回答是“对”。

因为在那个具体的时间节点和场合环境下,囿于他们的认知体系,他们能做的最好选择就是打你,这是他们的认知局限决定的。

你有且仅有一种正确的对待方式,那就是感谢,当你能够发自内心的感谢你的父母,你才能跟整合世界和解,淡定的走上创业的道路,真正的通过创业赚到钱。否则,不管付出多少努力,你都有可能出现较大的创业风险和危机,结局不太好。

二、性格决定创业风险

性格决定成败,如果性格较为平和,带着爱和希望创业,那么你便更容易分泌大量的催产素,自然的接受新生事物,带着快乐的心情面对创业中可能出现的各种问题。

三、优雅的解决一个社会问题

低风险创业的底层逻辑有很多,其中最为核心的当属“优雅的解决一个社会问题”

1.优雅,谷歌的优雅是“不作恶”

2.解决一个社会问题

优衣库老板柳井正说:“这个世界上所有伟大的公司,都是因为解决了一个巨大的矛盾才有所成就。”

“经营的本质就是遇到矛盾,然后解决矛盾,所有伟大的创新都是完成不可能的使命,在不可能之间架上一座桥。”—《经营者养成笔记》

创业者最重要的力量就是正视矛盾、解决矛盾,而不仅仅是发现。

四、发明人创业十分危险

为什么?因为他爱的不是他要去解决社会问题,而是他的发明。

当某项发明仅仅是为了展示创业者的聪明才智,而非以社会存在的问题为出发点,这种创业在大部分情况下会以失败告终。

五、创业是一件令人愉快的事情

“你的潜意识指引着你的人生,而你称其为命运。”如果你的潜意识中根本不相信创业可以很轻松,很愉快,那么就无法做到高速地增长,无法愉快的享受这一切。

相信才能看得见,彼得?德鲁克说:“管理就是最大限度地激发他人善意”

如果创业者在潜意识中带有大量的斗争色彩、艰苦意识自己人性本恶的假设,那么他所做的各种各样的事情就会不自觉的引发他人的恶意,让企业时刻面临巨大的风险。

把创业视为人生修炼,一旦做到这点,你会发现,创业这件事本身就是一件令人愉快的事情,不赚钱才是你修炼最快的时候。

第二章创业从找到好问题开始

有句老话叫“方向比奔跑重要选择比努力重要”。找到好问题是创业的第一步,你得主动去寻找问题,才能准确找到自己的创业方向。能不能解决、解决到何种程度,这些都是后话,前提是你得去寻找。

如何找到问题:抱怨,洞察,体验

抱怨:当你说不许抱怨的时候,你或许已经与一笔财富失之交臂。

现在开始,仔细倾听身边那些抱怨的声音,从这些声音中找到客户真正需要的点然后着手解决。低风险创业,有时就是这样简简单单地开始。

洞察:乔布斯说过一句经典的话:”我们不会到外面做市场调研,只有差劲的产品才需要做市场调研。”

做乙方的生意模式非常危险,当你江郎才尽的那天,就是公司倒闭的日子。

要想真正洞察低风险创业的机会,创业者必须进入客户的生活,跟他的灵魂融为一体,从他的角度来看待这个问题应该如何解决。

体验:忘掉你的创始人身份,菲利普?科特勒被誉为现代营销学之父,他说“严格来说,其实根本不存在产品,客户唯一为之付钱的是体验”。

知识的诅咒会放大创业风险,你的“匠心独运”在别人看来或许是“多此一举”。想要提升用户体验,自己就得先行体验。如果连你都不满意自己的产品,就别指望市场会给你带来鲜花和掌声。

MTP:宏大的变革目标

你找到的目标市场一定要足够大而且存在问题,存在变革、解决空间。有了MTP,你会发现创业不再是一件风险极大的事情,优秀的人才和资源都会自发聚拢到你的身边,让你的每一步都有走得坚实,又充满希望。

在客户痛点上突破,要想让客户日久生情,首先得让客户对你的产品一见钟情。

只有在客户痛点上突破,才能在最短的时间内获得客户青睐,才能最大限度的降低创业风险。

痛点也分真假,你并非只有一条路可走,只要你肯用心洞察和体验,就会找到低风险创业的突破口。

第三章秘密是最好的抗风险武器

问题决定市场的大小,而秘密决定着创业风险的大小。只有把我秘密,才能让创业者拥有属于自己抗风险武器,秘密越大,抗风险的能力就越强,核心竞争力也就越强。

秘密就是你能做,别人即便知道了也做不了,或者就算做出来,也跟你的不一样,这就是秘密。

没有秘密是创业者最大的风险

例如共享单车

如果一个公司没有秘密,就没有护城河,就会时刻处于危险境地,谁都想来“抢”。

真正的秘密,从来不怕别人知道,因为即便你知道了,也学不会。

例如:海底捞,喜家德水饺

创业者不可不知的六中好秘密:

资源

科技

运营能力

品牌口碑,如果创业者能将口碑和品牌放在同样的位置,便会拥有别人无法取代的竞争优势,即便有一天,你的事业真的走向末路,也会比别人更容易东山再起。

价格,例如格兰仕家电

用户,粉丝经济

超越竞争的“十倍好”原则:要么不做,要做就要比同行做的十倍还好。这是一种“以终为始”的思维方式,用十倍好的结果倒推过程中的每一个环节,去寻找可能被颠覆的地方。

秘密属于会动脑子的人,你需要做的是始终坚持自己选定的方向,慢慢积累优势,并想方设法改进自己的不足之处。时间一长,优势便会成为“盛势”,成为你的你的秘密所在。

找到秘密后,先做验证

验证方法:价值假设和增长假设

验证最好的方法是卖,而不是问

打造最小化可行性产品

能不花钱最好不花钱,能花一万搞定的事情就别花5万,能花10万的就别花100万。

那些“锲而不舍”的传说实际上是创业者的毒药。

在寻找秘密的过程中,千万不要忽略现金流,现金流出问题是很多创业公司倒下的一个重要原因。

融资需有度,钱并不是越多越好,很多看起来美好的项目,尤其是二次创业,最终都死于手里的钱太多。

第四章反脆弱的结构设计

低风险创业的核心,其实体现在反脆弱上。创业史是一个复杂的行为,没有人能通过简单的模仿复制别人的成功。

任何创业秘密、商业节奏和团队管理手段,离开了特定的环境和背景,都难以复制。真正能够有效地帮助创业者降低风险的,是反脆弱的结构设计。

黑天鹅事件,指的是不可预测的重大稀有事件,它在意料之外却又改变一切,这就是不确定。

黑天鹅事件三个特征:

意外但必然性

冲击性

事后可预测性

脆弱的反面并不是坚强,坚强只能保证创业者在不确定中维持原装状、不受伤,却没有办法更进一步、让自己变得更好。

反脆弱的能力,不仅梦让创业者在必然出现的不确定风险发生时保全自我,还能让其变得更好、更有力量。

行为金融学(其实也是行为经济学)的这个特点很容易让人觉得行为金融学是正确的,毕竟它研究的是真实的世界,传统金融学研究的是假设的世界(理性人假设),是一套供奉于象牙塔错误的理论。

这种观点是错的。借用一句话:所有的理论都是错的,但是有些很有用。行为金融学和传统金融学都是正确的理论,这种正确是基于他们所假设的条件基础上的正确。正如,数学是一种绝对正确的知识,因为它的研究出发点并不是真实世界,而是由公里和逻辑所架构起的世界。我们觉得传统金融学是错误的理论是因为我们用另外一套基础假设去套它,当然就觉得它是错误的了,其实作为理论来说,它并没有什么错误。

现在很多文学青年喝多了巴菲特的心灵鸡汤,总觉得价值投资是正确的,有效市场假设是错误的,应该扫进历史的垃圾堆。他们这种价值判断所犯的错误跟我上面讲的并无差别。

也许有童鞋会继续提出质疑:现代金融学毕竟是建立在真实金融运行之上的,我们如何能允许一个建立在非真实现象基础上的假设和基于这些假设的理论呢?其实,传统金融的假设也是对某些决策的观察基础上抽象的,也就是冯·诺伊曼的最大期望值理论。一个现象有时候可以总体去研究,也可以拆分到许多小环节,小情景去研究。某些环节和情景,适用的理论是不一样的。

所以,我们在使用一套理论去解析现象的时候,必须首先去研究这套理论建立在什么样的假设之上,并且这些假设和你要解决的问题是否符合。这才是正确运用理论的态度。记得读大学的时候,有一个老是对我说过一句我至今还记住的话:当你研究一个模型的时候,你首先要看的是它不能做什么,而不是它能做什么。

传统金融学和行为金融学是两棵根不同、树干独立而树冠交织在一起的独立理论。

套利行为可以分为三种:跨商品套利、跨市场套利和跨期套利。

跨市场套利: 是一个商品在不同市场的价格存在差异,扣除交易成本以后,如果仍然能有价差,那么就表明存在跨市场套利的机会;

跨商品套利 :是指在同一个市场上,不同商品之间存在套利的空间。

跨期套利 :同一种商品在不同时间的价格不同,考虑到所有的时间成本和交易成本后,如果仍有价差存在,表明存在套利机会。

现实中的套利是有限制、有风险并且不能保证正收益的:

有限制:指套利交易的很多交易都有保证金,并且交易资金的流动性通常会收到限制(例如,卖空所获得得资金在履约之前是不能提取出来的);

有风险:套利行为的出发点可能是因为价差的出现,并且认为价差很有可能会犹豫市场的理性而快速地消除。但,实际的情况很有可能是价差不仅不会消除,很有可能会进一步扩大,从而耗光投资者的保证金。

正收益不可保障:很多投资者都不能加持到胜利的时刻,中间很有可能是因为保证金不够而被迫平仓出局。

这本书的作者认为有限套利和心理学是行为金融学的两大支柱。所以,在讲完有限套利的基本概念和产生机制后,作者就开始转向了讲解心理学这个领域的东西,首先要关注的就是认知偏差。

其实认知偏差很多人早就知道了,有两本书《清醒思考的艺术》和《明智行动的艺术》就列举了很多有趣的认知偏差的例子。这些关于认知偏差的书都有一个不足,就是无法用一个同一的框架框定这些偏差,让人非常难去记住这些认知偏差究竟在那个环节以什么样的方式和效果对人的行为产生影响。这本书的作者就提供了一个框架,我觉得蛮有启发意义。这个框架就是信息处理过程,并把各种认知偏差归结到各个过程当中,让我们至少能够对认知偏差进行分类管理。

人的信息处理过程分为:信息收集、信息处理、信息输出和信息反馈。在不同的环节里,我们可能会产生不同的认知偏差。

可得性偏差是指容易获得的信息对我们产生的影响更大。容易获得既包括可以通过便捷渠道获得、也包括容易理解、容易想象、经常接触、现象的描述更加夸张和生动等因素有关。通常,具备以下特点的信息都容易让人产生可得性偏差:

可想象性。能让人容易记住很重要。

新近性。最新的信息影响最大,哪怕是充满不确定的。

显著性。浅显易懂,观点突出很重要。

生动性。形式和实质都很重要。

另外,通常最近发生的事情对你的影响更大。但有时候也是首次发生的影响更大。这种似乎是矛盾的现象的一个解析是看时间和强度。

代表性偏差表明我们容易被一些显著的刻板印象来影响力判断。代表性偏差的本质是不懂小样本不能用做统计推断这个道理。

要避免代表性偏差的一个重要思考模式就是要学会用基础概率来思考问题。不管面前的这个现象描述是多么精准,我们都首先要学会排除这种干扰,从总体的概率来看这个现象发生的概率,然后再调整自己的判断。也就是,要使用所谓的贝叶斯方法。

过度自信应该是人类最常见的心理偏误了。过度自信的人通常都会高估自己和高度当前的形势。例如,在牛市面前疯狂买买买,熊市时就不敢动。

为什么人会有过度自信?人的的知识产生过程本质是信息积累的过程,也就是:信息积累 —》知识—〉能力。但是,知识积累是无限的,人的能力的增长是有限的,这个时候就产生了过度自信。

* 自我归因:认为好的结果都是自己的功劳,坏的结果都是别人造成的。

* 后见之明:事后人们产生一种早就知道原因的幻觉。

* 认知失调:当结果与自己的认知不一致,选择忽略或者歪曲事实的心理机制。

确认性偏误:人只关注哪些能支撑自己结论的证据,对于否定自己的证据视而不见。

神奇推理:将某件事发生的原因归结于某些神奇的举动或者现象。神奇推理的本质就是将相关关系误认为是因果关系。

常见的决策非理性包括以下几个:

参考点依赖:人作决策时通常不是以自己的效用最大化作为比较(传统金融学的观点),而是以作对比来判断效用,这个被用作对比从而形成效用感知的点就被称为参考点。参考点是prospect theory的关键概念。参考依赖点通常来自于:

(a)历史水平

(b)期望水平

(c)其他相似的参考人。例如你获得了奖金,这个奖金的效用并不取决于奖金的大小,而是取决于跟你一个办公室的某某也拿了多少奖金。

要摆脱参考点依赖,就要学会向前看,立足当下,面向前方做出决策,不要受过去的成本所影响,就假设现在这种情形下,如果没有过去的成本,我因该怎么做。

不同情景下的风险偏好有所不同:传统的金融学认为人都是损失厌恶的,但是行为金融学则认为只有人在面对收益的时候才是损失厌恶的,当他们在面对损失的时候,则是风险喜好的。

错判概率导致决策偏差:不同事件的概率转化是非线性的。存在以下四种可能:

低概率事件被高估 —— 偏度很高。 当这个事件发生时,导致的损失很大,尽管事件的发生概率极低,人们也会认为其发生概率很大,从而做出误判。最典型的就是害怕坐飞机,从统计结果来看,坐飞机是最安全的交通方式,但是飞机事故造成的后果很严重,所谓人就会错误地不敢坐飞机。

低概率事件被低估 —— 对小概率事件的漠视,而且一般都将小概率事件发生的概率降低到0。

高概率事件被低估 —— 失去了才觉得最美。 表现为对一些常见的事件视而不见,转而追求一些希望渺茫,成功概率很低的事情。在金融市场上就表现为对大类资产的配置不讲究(研究表明,大类资产的配置,例如股票、债券和银行资产,对整体收益率的影响超过90%),而专门去研究个股。

高概率事件被高估 —— 连续决策错误。 连续发生的高概率事件只要将概率相乘,其发生的可能性就会明显降低了。

狭隘框架理论 :人们在做决策的时候无法从全景的角度来看待问题,这就是框架的作用。例如,人虽然知道分散投资建立投资组合,但是你仍然会去关注组合中个股的投资收益,但投资组合的作用就是抵消个股波动的影响,是不应该关注个股的,这就是因为狭隘框架。

心理账户理论 :人有很多独立的心理账户,这些账户之间通常没什么联系。

现在,市场上有一只股价为50元的股票,你认为这只股票实际价值只有30元,但现在市场上出现了关于这只股票的一系列利好信息,这只股票的股价很有可能会达到80元,你会怎么投资呢?如果按照传统金融理论,你应该卖空这只股票,因为这只股票已经远高于其真实价值。但是,行为金融学认为,你的目标是盈利,这只股票的真实价值并不重要,你要做的是对别人的判断的猜测,就好像选美一样,漂亮不漂亮并不重要,关键是才对 —— 所以你应该买进那只股票。

要学会站在别人的角度进行思考,并做出投资决策。

传统的金融学是不会去研究参与者的。因为传统金融假设人都是理性人,并且所有的投资者都是一样的,所以就没有了研究的必要。但是,通过前面对认知偏误和决策错误的陈述,我们发现行为金融学认为需要对投资者进行研究。

典型的交易错误如下:

(1)分散不足:所投资的资产的变动方向一致,从而使得所配置的资产形成一致方向。

书中提出的一种典型的分散不足:本地偏差。所谓的本地偏差包含的范围很广,包括投资自己熟悉的股票、投资自己公司的股票、只投资本国的股票等都属于本地偏差。因为这些资产的变动方向都是一样的,例如投资自己公司的股票就会跟自己的工资的变动方向一样,如果公司破查了,你就同时丢掉了收入和公司的股票。

(2)简单分散化:1/n进行资产配置,也就是说在所有的资产大类都分配同样的比例。理性的资产配置应该是需要根据投资者自身的风险偏好来进行资产的大类配置的。因此,不同的人的资产配置模式应该会有非常大的差异。

(3)过度交易:过于频繁地进行交易,导致收益率降低。过度交易产生的原因通常是过度自信,主要的影响因素有性别、单身与否、周边朋友圈的影响等。一般认为,个人投资者的交易频率高于机构投资者。

(4)卖出行为偏差:过度处置效应。书中讲了一个“卖赢持亏”的事实,即人们在处置自己的账户时,倾向于卖出盈利的资产而继续持有亏损的资产。

产生这种效果可用Prospect Theory来解析,即人们在盈利时倾向于厌恶风险,在损失时,倾向于接受风险。本质上,还是决策参考点的问题。

要避免这种倾向,不是说每次你不买点盈利的而卖掉亏损的。关键时往前看,即*做每次决策的时候都是要立于当下的情景,不要被过去的成本参考点所影响,要基于当下来做决策。

(5)买入行为偏差 —— 涨停敢死队和有限关注。这个问题的本质还是往回看,感觉历史会重演,涨停还会继续发生;

(6) 羊群效应。

社会心理学认为一群人的心理不会由于内部的随机性而在整体对冲掉,而是会体现出一种系统性的偏差。“三个臭皮匠胜过诸葛亮”的现象是不存在的。在金融市场上,当人们面对恐慌性事件,绝大多数的人不会做出理性的判断,而是会恐慌式抛售、踩踏。

羊群效应在中国市场会更加明显,因为中国市场以散户为主。

美国:90%机构投资者;10%个人投资者;

中国:20%机构投资者;80%个人投资者;

大盘可预测理论:罗伯特·席勒认为大盘是可以预测的,关键在于找到一个关键指标衡量当前的价格偏离价值的程度。

股权溢价之谜&股票非参与之谜:股权溢价之谜体现在股票的实际收益与高于其风险×厌恶系数,表明股票的整体收益是更高的,因此我们在进行战略资产配置的时候应该更加关注股票;但是,现实情况是,人们在资产配置中,很少配置股票 ——这被称为股票非参与之谜。

价量关系理论 —— 米勒假说:

成交量反应了市场上投资者的意见分歧。如果投资者的意见分期越大,成交量就越大。

米勒假说认为,在满足以下两个条件的市场:1)投资者有意见分期;2)卖空有限制;那么当前金融市场的价格反应的就是乐观者的预期,也就是说稳定的价格都是被高估的。米勒假说还有两个推论:1)投资者的分期越大,股票被高估的可能性就越大;2)越难卖空的股票,其股票就越容易被高估。

博傻理论:击鼓传花。末日权证狂欢日。

这个理论也反映了,长期持有一只股票有时候也有时候不是一个好策略。因为根据米勒假说,你手中的股价很有可能是被高估的,如果你长期持有不懂,可能是击鼓传花游戏中把花落在了手上的最后接棒人。

6. 行为金融交易策略

行为金融的交易策略本质就是利用人们会犯错的特点,从而获得收益。这些策略包括很多,例如惯性定律、量价关系等等。但,最吸引我的还是那个因子模型。

书中甚至总结了目前研究中发现的97个异像因子:

关于“金融风险管理读书笔记”这个话题的介绍,今天小编就给大家分享完了,如果对你有所帮助请保持对本站的关注!

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    2025年01月23日
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  • 士瑞
    士瑞 2025年01月23日

    我是超站号的签约作者“士瑞”!

  • 士瑞
    士瑞 2025年01月23日

    希望本篇文章《金融风险管理读书笔记》能对你有所帮助!

  • 士瑞
    士瑞 2025年01月23日

    本站[超站号]内容主要涵盖:国足,欧洲杯,世界杯,篮球,欧冠,亚冠,英超,足球,综合体育

  • 士瑞
    士瑞 2025年01月23日

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